10月31日收评：A股逆全球重挫的两大原因浮出水面！11月怎么走？

原创

旌扬投资视角

在上周五外盘集体大涨的背景下，周一A股跌势有所减缓，但可惜的是，仍然没有改变弱势运行状态，继续创出了本轮调整行情的新低。其实从技术走势上看，上周五大盘向下破位变盘，就已经开启了新一轮的下行通道，所以周一维持弱势并不让人意外。

和上周五不同的是，当日大跌让旌阳都有点懵圈，找不出大盘为何逆着全球走弱的原因。但是消息面经过一个周末的发酵后，情况开始变得逐渐明朗起来了。下面旌阳要和大家分享的两条消息，或是近期A股单边走弱的主要原因！

一，10月制造业PMI49.2%，比上月下降0.9个百分点！

今早，统计局发布了今年10月份，和4季度的第一组重磅经济数据，10月份的PMI数据。数据显示，10月份中国制造业采购经理指数为49.2%，比上月下降0.9个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，新出口订单指数、产成品库存指数、购进价格指数、出厂价格指数和原材料库存指数上升，指数升幅在0.1至2个百分点之间；生产指数、新订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数下降，指数降幅在0.2至1.9个百分点之间。

在旌阳看来，PMI数据算是所有经济数据中最重要的一个，和其他数据相比，PMI有一定的前瞻性。而10月的PMI又是今年4季度的第一组重磅经济数据，所以它能反映的东西不仅仅是10月的经济运行状态，还将在一定程度上定调了整个4季度国内经济复苏节奏。不过可惜的是，我们没有等到开门红，而是开门黑！

我们回看过去一年以来的PMI数据可以发现，10月PMI数据差不多排到倒数第三的样子。和去年10月基本持平，仅比今年4月、7月要高一点点。而今年2月到10月的8个月里，只有6月和9月两个月的PMI落在荣枯线之上，这和今年我国GDP数据较去年大幅下滑保持正向相关。

至于10月PMI为何会重新回到荣枯线一下，官方给出的解释是：10月份，受国内疫情多发散发等影响，中国采购经理指数有所回落，我国经济恢复发展基础需进一步稳固。其实除了疫情之外，10月还有长假因素，也是月度PMI数据环比大幅回落的客观原因。

在10月PMI数据出炉之前，旌阳对我国4季度经济保持强势复苏还是抱有很大希望的，现在看样子是要适当的降低一下预期了。好在今年10月PMI数据和去年10月基本持平，所以长假因素的影响估计也不小。只希望4季度后面两个月的情况能稍微好一点点。

二，过去几天国内疫情出现升温迹象！

这几天，富士康郑州园的疫情动态受到了大家的广泛关注，有传言说富士康有2万人确诊！不过富士康科技集团发布声明表示，网络流传的“郑州园区约两万人确诊”为严重不实信息。

富士康方面的澄清只是点到为止，园区内具体有多少人感染，我们是不知道的，但这种消息绝对不会空穴来风，否则也不会有大量的员工宁愿步行几十公里回家了。如果只是富士康有聚集性疫情的话其实也没多大问题，毕竟是个封闭的园区，管理起来并不难。现在的问题是，这几天全国的疫情好像都有点躁动不安。

我们从10月中旬到昨天的新增病例数上看可以发现，这半个月以来，国内每日新增病例数是在快速攀升的，尤其是最近3、5天，每天新增的确诊和无症状感染人数从1000例左右上升到了2700。也就是说，在几天内出现倍增！而感染的总人数上，昨日的新增病例已经达到过去2个多月以来的次高点，仅低于8月17日。

虽然昨天的新增病例数还没有超过8月17日，但对国内经济的影响程度却不可同日而语。如果旌阳没记错的话，我国8月疫情的小反弹，应该集中于几个热门旅游城市，其中三亚出现了小范围的聚集性爆发。这种小范围的聚集性爆发，在管理上可以用封闭一个城市来解决，而三亚对全国供应链的影响并不大，所以8月疫情反弹对全国经济的冲击其实并不算大。

但是这几天的疫情发展则呈现出了大面积的散发状态，全国日新增合计超过50例的省市达到16个，占比接近一半了。这其中，除开台湾和香港外，每日新增最多的是经济大省广东，昨天确诊病例接近300，无症状接近500。

可能大家觉得新增几十例、几百例还不是大范围的爆发，影响应该不大。但在旌阳看来，政府应对疫情的严控措施，对经济的短期影响同样不能忽视。以旌阳所在的城市为例，昨天新增50例无症状，把密接和次密接算在一起，这几天已经有大量片区开始实施封闭式管理了。街边的店面出现了大面积闭店，绝大多数的商业体暂时歇业，只有关系民生的超市、餐饮店、药店保持正常营业，但餐饮店也是禁止堂食的。平时特别拥堵的街道，现在也都畅通无阻了，路上的行人少了好多。

这是一个让市场悲观的消息，因为在抗疫的路上，大家好像有点看不到尽头。

回到资本市场上来，上周旌阳一直还不太明白为何A股会逆着全球资本市场独自走弱？北向资金为何10月后在大量出逃？现在看来，还是信息闭塞的缘故。我们普通散户，在信息的获取上是无法和大资金同步的。当一些大资金提前感知到风险选择离场，或感知到机会选择进场时，我们散户都会慢一拍。

尽管双方在信息获取上有较大的差距，看起来非常不公平，但旌阳却并不灰心。在旌阳看来，我们散户大可以扬长避短，拼不了信息就去和大资金比一比谁更灵活！在大盘较差时，我们散户可以快速减仓以轻仓应对，在大盘止跌企稳后我们同样可以快速加仓；当有新的主线热点出现时，我们可以把主要仓位快速调整到新热点上来，当老热点明显降温时，我们也可以快速斩仓离场。

在这点上，大资金绝对是比不过我们普通散户的。就好比这段时间连续走弱的茅台，很明显是大量的主力资金在集中出逃。但可怜的是，尽管主力资金都一致看空，却没有谁敢一股脑把手里的筹码一次性抛掉，因为那样会造成更为严重的踩踏事故！