9月10日航宇转债上市

柒小舟

航宇转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为6.670亿，规模较小。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；有回售条款。

正股航宇科技（688239）最近一个交易日（9月6日）的收盘价为27.87元，转股价为32.64元，转股价值为85.39。转股价值较低。

航宇转债的剩余期限为5.959年，其到期可收到总金额为119.90元，票面年化利率为3.339%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，AA-级中债企业债5.959年期年化利率为3.9558%，当前可转债的债券价值为95.15，纯债价值较低。

公司概况

贵州航宇科技发展股份有限公司是一家主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司主营业务形成了军民外贸协同发展、国内国际市场双循环的发展格局,已全面融入全球商用航空发动机制造产业链。

公司当前市值41.23亿，市盈率19.91，市净率2.33，净资产收益率5.98%。

2024年半年度财务数据

2024年半年度报告期内，公司实现营业收入1001259038.20元，同比减少15.33%；实现归属于母公司所有者的净利润为103509850.11元，同比减少10.65%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为94020559.45元，同比减少15.09%。

航宇科技股价走势

近一年来，航宇科技股价已有60%左右的下跌幅度，股价处于长期股价底部，短期内股价大幅回调的风险不大。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，航宇转债上市时预计会有36%的溢价，上市价值为116元。

航宇转债为AA-级转债，发行规模为6.670亿，股东配售率65.05%，但是满足限售条件的大股东配售率仅4.34%，流通市值较大，上市日开盘预计会有较大的抛压。