盘后利好频出！A股开启多主线轮动新格局

眼里充满希望

3月17日，A股市场在政策与资金的双重催化下震荡分化，沪指微升0.19%站稳3400点，深成指与创业板指则因科技股短期调整小幅回落。盘后，国新办发布《提振消费专项行动方案》细则，央行明确“适度宽松货币政策”，叠加外资机构集体唱多中国资产，A股正悄然开启从单一科技主线向多板块协同的新格局。

政策组合拳发力，消费与科技成核心引擎

国新办发布会释放多重利好信号：央行计划通过降准降息、创设结构性工具等方式支持消费，财政部将强化资金投入托底民生，发改委明确稳股市、稳楼市举措，并研究育儿补贴等配套政策。分析指出，政策重心从“总量刺激”转向“精准滴灌”，消费与科技成为两大突破口。

– 消费板块：乳业、零售等受益于生育补贴预期，地产链（建材、建筑装饰）因政策优化回暖，周五乳业股阳光乳业涨停，地产股金地集团涨超5%。

– 科技主线：深海科技首次写入政府工作报告，概念股东方海洋涨停；华为鸿蒙PC、机器人商标等催化下，海思概念、机器人板块持续活跃，福达股份等10股涨停。

外资加速布局，中国资产成全球避风港

摩根士丹利、花旗等国际投行近期密集上调中国股票评级，认为AI突破、政策稳增长与估值优势形成共振。数据显示，北向资金3月累计净流入超500亿元，连续4日加仓蓝筹股，ETF基金规模突破2000亿元，配置型资金主导特征明显。

外资机构指出，中国科技企业在人形机器人、智能驾驶等领域的突破，正重塑全球科技竞争格局，而A股相对美股20%的估值折价提供了安全边际。贝莱德、富达国际等机构表示，将持续增配AI产业链及消费升级标的。

资金结构生变，年报季聚焦业绩确定性

近期A股成交连续破万亿，资金从前期“电风扇”式轮动转向更具韧性的配置逻辑：

– 低波红利股休整：电信运营商、银行股短期回调，但长期股息优势仍吸引配置资金；

– 新旧动能切换：能源（天然气、可燃冰）、高端制造（芯片、机器人）等新质生产力方向获资金回流；

– 年报催化：3月下旬进入业绩密集披露期，机构建议关注盈利改善超预期的消费龙头及科技成长股。

新格局下的投资策略

短期来看，市场或延续震荡上行，但需警惕量能收缩风险。中信证券建议，把握“政策+业绩”双主线：

1. 消费修复：关注乳业、免税、家电等受益于补贴政策的低位品种；

2. 科技突围：聚焦AI算力、机器人、智能驾驶等自主可控领域；

3. 周期回暖：布局地产链、能源等顺周期板块的估值修复机会。

外资机构普遍认为，中国股市正从“宏观叙事”转向“微观盈利”驱动，长期配置价值凸显。

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（本文内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。）