A股大涨：科技狂飙后，如何把握机会？

起航七号

2025年2月26日股市大涨总结与明日策略

一、今日行情总结

科技与周期齐飞，港股引领全球反弹

今日（2月26日），全球股市迎来普涨，港股表现尤为亮眼：恒生指数涨2.54%，恒生科技指数飙升3.69%，创2021年12月以来新高。A股市场同步走强，半导体板块午后爆发，芯原股份、翱捷科技盘中涨超15%，中芯国际港股股价刷新历史高点，月内累计涨幅超50%。具体亮点如下：

科技股狂欢：中芯国际、阿里巴巴、京东、美团等核心科技股涨幅均超6%，机器人概念股（如地平线机器人、中大力德）持续走强，半导体板块受政策与需求双驱动（国产替代+AI算力需求）成为市场焦点。

钢铁股异军突起：中国东方集团单日暴涨54%，重庆钢铁、鞍钢股份跟涨超10%。市场预期基建投资加码与全球经济复苏推动钢铁需求回升。

资金面与政策共振：香港财政司扩大债券发行规模、推动人民币交易，叠加A股股权风险溢价吸引力（沪深300股息率超3%），内外资加速流入。

二、大涨背后的核心逻辑

政策红利释放：香港财政预算案提出GDP增长2%-3%目标，强化科技与基建支持；内地半导体行业获政策倾斜（自主可控+AI芯片需求）。

估值修复驱动：港股动态市盈率接近历史低位，恒生指数平均PE不足13倍，显著低于美股，吸引长期资金抄底。

情绪与资金共振：北向资金与港股通南向资金同步流入，叠加节后市场情绪回暖，形成短期“快牛”格局。

三、明日应对策略：把握主线，警惕分化

持仓策略：汰弱留强，聚焦核心赛道

科技股：逢低布局，关注细分龙头。半导体（中芯国际、芯原股份）、AI算力（华为概念、机器人）及消费电子仍是主线，优先选择“中低位+业绩预增”标的。操作建议：若个股跌破5日均线或出现“阴包阳”信号，可分批减仓；若站稳支撑，则持有待涨。

周期股：钢铁、基建短期博弈。钢铁板块今日大涨或透支短期预期，需警惕技术性回调。可关注回调后低吸机会，重点跟踪政策落地进度。

防御配置：高分红+消费复苏。医药、家电、汽车（以旧换新政策受益）及央企高分红股（如沪深300ETF）可平衡组合风险。

仓位管理：灵活应对波动

激进型：维持6-7成仓位，科技与周期均衡配置，保留3成现金应对可能的冲高回落。

稳健型：4-5成底仓，逢调整加仓ETF（如科创50、恒生科技ETF），降低个股波动风险。

风险警示

外部扰动：美联储降息预期推迟、特朗普政策或加剧汇率波动，离岸人民币若贬值可能压制港股。

技术面压力：A股上证指数3370点、创业板2266点附近存在压力，若成交量不足可能引发回调。

四、未来展望：结构性行情延续，长期看好科技与复苏

短期市场或进入震荡期，但政策支持与经济温和复苏基调未变。建议投资者：

紧盯政策动向：如半导体扶持细则、基建投资计划等。

关注财报窗口：3月年报密集披露期，业绩超预期个股或成新主线。

全球化配置：通过港股通布局低估值科技股，分散A股波动风险。

结语

今日大涨是政策、估值与情绪共振的结果，但市场从“快牛”转向“慢牛”需基本面持续验证。投资者需戒急戒贪，以“长期存股+波段操作”应对震荡，方能在2025年的结构性行情中占得先机。