期货期权交易实操心得续18条

期咖·九间铺子

1.新上市期货品种一年内最好别参与交易。如集运欧线上市时700多元，一年内炒到5600元。碳酸锂上市时20多万元，一年后跌到最低7万元。

2.

当隐含波动率下降时，可能会出现认购期权与认沽期权双杀的行情。

3.不同品种之间隐含波动率差异很大，不具备可比性。隐含波动率要与品种自身历史波动率比较。

4.

当隐含波动率大幅上升时，认购期权与认沽期权涨幅与跌幅比较悬殊，期权跨式组合（双买）策略成功的概率较大。

5.大跌之后，可以尝试以“

多2空1

”的方式分步建仓。反之，大涨之后，可以尝试以“

空2多1

”的方式分步建仓。

6.B-S期权定价公式认为，5个影响期权价格的因素分别为：

标的资产价格、到期时间、波动率、无风险利率和执行价格。

将期权实际价格以及除波动率以外的其他4个参数代入公式而反推出一个波动率数值，就是隐含波动率。一般来说，期权隐含波动率越高，则机会越大，其隐含的风险也就越大。

7.既然隐含波动率是由5个指标倒推出来的，那就是一种结果，具有滞后性。

8.溢价率是一个重要参考指标。溢价率越高，说明期权的风险越大。

9.

当隐含波动率和溢价率同步下降时，大概率是有资金撤离标的资产。

10.取消铜、铝出口关税，意味着国际市场铜、铝供给减少、价格上升，国内市场铜、铝供给增多、价格下降。但国际铜铝价格上涨，在比价效应下，又有可能反过来拉升国内铜铝价格。（2023年我国出口铝529万吨）

11.关注白糖进口配额对糖价的影响。

12.中美贸易战会导致中国减少进口美国大豆，进而推升中国国内豆粕价格。

13.印尼是镍的主要出口国，该国对镍生产和出口的政策多变而且突然，对沪镍价格的影响非常大。

14.铁矿石储量100亿吨（铁含量65%）的

西芒杜铁矿2025年投产

，是铁矿石看空的长期因素之一。

15.华菱钢铁2009年成为FMG第二大股东，当年国际铁矿石价格下降39%。

16.当某个品种炒作过热时，交易所可能采取的降温措施：

①风险提示，②提高保证金，③提高手续费，④降低开仓和持仓限额，⑤限制单个客户交易和出金等。

17.铁矿石、螺纹钢、铜、石油等原材料和工业品，与股指有一定的正相关性，但关联度难以量化，且在不同背景下关联度差异较大。

18.原油是最难判断涨跌的品种，最容易受地缘政治、地区冲突影响和Opec组织人为控制，保证金占用量大，尽量不要参与交易。