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股市大跌，释放三大利好！下周大反攻？三月有好戏？

黑马飞天

月收官之战大跌，周末放出三大利好，下周多头要大反攻了么？

两会召开在即，利好预期，三月行情有好戏？

周五盘面不一般，多个赛道破位趋势线，后市如何看？

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一、三大利好，下周多头大反攻？

利好1

：

证监会--多措并举活跃并购重组市场，引导公募基金加大在北交所投资

点评

：此消息利好重组概念和北交所。

重组历来是市场喜欢炒作的题材，但爱粉们一定要量力而行。重组前，我们得不到消息；等得到消息了，直接一字板连续涨停，根本没有介入机会；等打开涨停给介入机会时，行情差不多要到头了，冲进去就是站岗，本以为等来的是馅饼，实际上是陷阱。重组基本上是机构和冒险者玩的游戏，游资的天堂、小散的地狱，没有十足把握别乱冲，短线技术不到家的别乱上。

成长性宽基指数中，北交所的北证50市盈率估值是最低的。科创50近135倍，科创100达251倍，创业板60倍出头，而北证50不到60倍。北证50优点是小巨人企业数量占比高、成长性高、业绩弹性高、行情弹性也高（30CM涨跌幅），但流动性不足是硬伤。市场氛围热烈时，它会享受流动性溢价，涨得很猛；当市场氛围冷寂时，而长期阴跌大幅调整。因此，

投资北证50更需要关注的是市场热度、流动性及趋势，一旦市场热度明显下降、趋势走坏，就要小心应对，不要以估值论涨跌

。

以流动性溢价来定价的标的，一定要多关注流动性高低及趋势形态，这是非常重要的操盘原则

。趋势好可以继续抱着飞，一旦趋势走坏就不要太沉迷。有时我们以为它只是短调，可是当流动性不足时它可以直接砸个大深坑，砸得人头昏脑胀眼冒金花。

利好2

：

2月制造业PMI为50.2%， 比上月上升1.1个百分点

点评

：2月制造业PMI重回荣枯线之上，反映实体经济开始回暖，说明大规模设备及消费品以旧换新、专项债投资等，开始传导到实体经济上发挥正面拉动作用。伴随着各项政策利好落地，经济复苏会进一步增强，二季度回暖迹象可能会更显著，三季度消费行业有望明显好转。

多给爱粉们讲点经济学，通常情况下，经济复苏率先从消费行业开始，由消费复苏带动制造业、服务业回暖。而当前经济复苏则率先由制造业开始，两方面的原因：

一是

政策面对实体经济的大力支持。这轮经济刺激的着力点是制造业先行，大规模设备以旧换新促进的是制造业，大件家电以旧换新同样也在促进制造业，专项债投资同样刺激着制造业，制造业率先复苏不就顺理成章了么？消费行业因对未来的预期问题，也在进行弱复苏，只是复苏的力度相对弱一些。这点我们从近3个月消费行情的低迷表现就能看出来，如果市场预期特别强，消费板块早就起飞了。

二是

新经济新产业带动。科技产业链、新能源汽车产业链对经济的带动作用显著增强。

新能源汽车行业持续高景气度，外销持续增长。2月份，

比亚迪

销量达 322,846辆，同比增长164%，海外爆卖6.万辆；

小鹏

交付量30,453辆，同比增长570%；

理想

交付26,263辆，同比增长29.7%；

极氪

交付14,039辆，同比增长86.9%。从数据来看，新能源汽车正在加速替代传统燃油车，正在成为中国经济转型升级高质量发展的一个缩影。

科技产业链受益于AI生态圈的快速成长和消费电子的复苏。AI大模型带动算力数据基础设施建设，应用端加速落地促进生态圈建立。如今，AI已广泛运用到医疗、教育、交通、科技研发、城市管理、企业管理等众多行业，赋能千行百业正在在为现实。

DeepSeek又刷屏了！以不到同行5%的训练费用，取得世界顶级水平，利润率高到吓人。在没有任何广告投放的情况下，7 天完成了 1 亿用户的增长，成为用户增长1亿用时最短的APP！三大运营商（中国移动、电信、联通）全面接入DeepSeek，联想、钉钉等拟纷纷推出基于DeepSeek大模型的一体机解决方案。据机构预测，2025年全球AI个人电脑的出货量将激增超过1亿台，2024年至2028年的复合年增长率（CAGR）预计将达到惊人的44%。AI应用加速落地，将促进新一轮消费电子热潮，带动整个科技产业。

本周科技赛道大跌，但中线行情黑马认为没有走完。毕竟AI现在火得不像话，关键是行业正处于蓬勃发展加速发展阶段。如果下周科技赛道继续调整，黑马准备分批接回前面高抛的筹码。

利好3

：

证监会--多措并举活跃并购重组市场，持续助力中医药上市公司通过并购重组实现高质量发展

点评

：此消息主要利好中医药，中药板块下周或有表现，但持续性不一定有多好，毕竟现在是处于情绪退潮期，加上中药赛道不在市场兴奋点上，短线上黑马不对它抱太大期望，但中线上非常看好，老龄化社会全面到来所产生的刚性需求决定行业中期向好，黑马继续拿着中药标的做中长线。

大健康赛道近几年表现实在拉胯，很是令人伤心。最近受AI医疗带动有所反弹，但整体个上仍远远落后于科技赛道，甚至连内卷的新能源汽车赛道都不如。市场悲观预期已在走势上充分反映，后市再差还能差到哪里去？更何况现在是牛市周期，赛道轮涨是基本节奏，现在不涨不必过于心急，医药医疗也会迎来自己表现的春天。

还有一些消息，如东方集团财务造假、支持民营企业发展等对下周整体行情影响不是很大，关税方面市场已经反映并预期，不再一一解读。

关于后市：

本周五市场杀伤力度较大，下周科技赛道有反弹可能，但调整不会很快就结束，需要一次较充分的洗盘。如果这波科技行情短线见顶，那么调整时间一两个月还是需要的。如果这里只是个短调，一两周就会结束，然后重拾升势，直到冲出这波的真正高点再展开中期调整。黑马认为前一种可能更大一些。

对于后市黑马不悲观：两会临近，政策利好预期强烈，资本市场改革加速推进，稳住楼市股市是重要政策导向，加国内经济企稳复苏，股市不具备大跌条件，短线调整主要是消息面影响、科技赛道获利回吐、主力机构主动调仓换股所致。因此，

这波下跌很可能是在为行情风格切换做准备，成长风格向价值风格切换、高位赛道向低位赛道切换、创新驱动向复苏驱动切换

。

黑马说的这三大风格切换，正常情况下后市大概率会成为现实，但会不是通过这次调整来完成，还是再延续一段时间来完成，这是目前不太好判断的。凡事预则立，不预则废！不论切换在哪个时点到来，提前做好应对是必要的。所以，黑马下步准备逢低加大对低位的消费、医疗、A系列价值指数的持仓；科技赛道最近已经减仓了不少，现在仓位相对较轻了，下步在大科技调整过程中逢低接回。

二、说说策略致胜的重要性

趋势一旦形成，便会自我强化，产生良好延续性，惯性作用会使它涨过头或跌过头。

因此，

趋势行情中，重在顺势而为；加速上涨后，要合理止盈！

比如恒生指数，前面两大波行情都是先慢后快，先预热会爆发，加速冲顶之后转入长时间调整。

在加速上涨阶段，不要总是疑神疑鬼，不要总是看到盘中或一两天的小波动就认为要见顶了，10日均线都没有跌破，不要总是自己吓自己，

阶段性调整通常都是从有效跌破走势生命线真正开始

。前两波行情的走势生命线都是10日均线，跌破之后收不上去，接着就是一大波调整。

当前是第三波单边趋势行情，走势生命线也是10日均线，如果这里有效跌破，要提防它来上一波调整。

走势生命线

并不仅局限于10日均线，超强走势是5日均线，次强走势是10日均线，常规走势是20或30日均线，缓涨或震荡行情可能是60日均线，到底哪条均线是走势生命线是根据实际走势观察得知：一波上涨行情中，最近的那条不被跌破的均线。

上图中这段走势就是以20日均线为走势生命线，黄框处跌破后反抽站不上，接着又一个跳空低开，直接宣告了一波上行趋势的结束、调整周期的开始。

走势生命线

也不仅局限于均线，也可以是上升趋势线。

上图上这段走势，就是以上升趋势线作为走势生命线，跌破之后便是一波调整。

市场原理

：走势生命线是多头防守阵地，是市场人气所形成的上升浮力作用的体现，当被有效跌破后，意味着多头力量的弱化，失守了自己的阵地就意味着多头转入被动、空头占据主动，多头只得退守下一阵地，于是就会有调整。特别是反攻又不能收复失地的走势，等于进一步确认了多头转弱的现实，后市调整的概率更大。

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