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中概股坑到外资机构了吗?不但没坑到,他们开始反向抄底了

中概股坑到外资机构了吗?不但没坑到,他们开始反向抄底了

原创

睿知睿见

2月下旬,中概有比较大幅的回撤,下跌了8%左右。

对于正在抄底的投资者,又吓出一身冷汗。

从我自己的粉丝来看,跟我私信表示彷徨和担忧的占比很大。

说到底,大家在投资的时候,还是没有研究清楚自己的投资标的,否则股价的波动不应该扰乱你的心神。相反,如果你认为基本面没问题,那么越跌应该越开心才对。

其实

中概跌没什么大不了,重要的是,谁让它跌的?

如果是机构的抛售,那么中概就还有很大的下跌空间,如果是游资做波段,那就压根不用理会。相反,你还应该多谢游资给你捡便宜的机会。

投资中概股的主力不在国内,而在美国那边,尤其是美国的机构投资者。

接下来,我们看看美国的机构对中概的态度到底是怎么样的?

他们被套了吗?

不好意思,他们不但没被套,现在又开始反向抄底了。你说气人不气人?

一、美国机构暴跌前一年就开始出逃

之前看见很多评论说这次中概把老美给割韭菜了。

本来我也以为是这样,最近查到的数据显示,完全不是那么回事。

这些千年老狐狸早在2020年就开始减持了。而在2021年2月,中概暴跌开始暴跌时,他们都跑了大半了。

2020年1季度,美国(共同基金+养老金)持仓美股中概股市值占总市值的比例是7.2%,到了暴跌开始的时候,这个比例是5.8%。

而2021年3季度是 4.2%,4季度是4.1%,基本上就是停止抛售了。

其实仔细观察会发现,到了2021年9月份,他们抛售的节奏就骤然放缓了。从那个时候开始,中概的下跌基本上也就趋缓了。

既然这些机构提前一年就开始卖,那么也可以想到,从这些机构反向抄底开始计算,估计也要半年多才会有所表现,这期间,股价肯定是很磨人的。

所以抄底这活不是那么好干的。要不为什么说

新手死于追高,老手死于抄底呢?

接下来,我们看看各个中概企业的情况。

二、阿里

去年3季度,美国共同基金和养老基金的持仓占比是5.9%,而4季度则上升到8.1%。见下图

这个比例还不是很可靠,因为阿里是美国和香港两地上市,有部分流通ADR转到港股上了。

其实自从阿里在港股上市以来,就不断有ADR从美股转到港股。

很多人都在说,中概要在美股退市,风险巨大。

但是中概互联ETF中,港股上市公司的持仓比例高达72%以上。即便退市,也是能转到港股上来的,根本就没啥影响。

而且即便是那些没有在港股上市的中概股要退市,多半也是先在港股上市,然后再退市。

那么中概ETF所持有的ADR就可以转到港股上。相当于回归祖国怀抱了,这不是好事吗?

而且在股价低迷的时候上市,也不会对港股IPO带来太大的影响,不会过分稀释港股资金。

二、腾讯

腾讯这边还更有意思一些,国内机构在去年2月暴跌开始,有一个快速增持阶段,这很可能是散户在下跌中补仓造成的。

5月到7月,散户扛不住了,开始割肉。

7月以后,大家认为到底了,于是抄底,结果是腾讯一边跌,散户继续抄,一直抄到了10月。终于又割了第二波韭菜。

然后在11月左右又上行了一段,此时抄底的节奏变缓了,悲观气氛浓厚了。

这不,2月又因为战争给吓跌了,又清扫了一批人。

再看灰色线条,国际资金的占比在今年以来开始抬头。

比如,贝莱德2021年3季度就增持到腾讯流通股的3.1%,4季度又追加了1.82亿股;先锋基金则加仓了4.01亿股。

而持股最多的摩根大通,则保持在7.4%的占比。

三、美团

别看美团在国内被骂得最惨,但增持最多的就是国内机构。

虽然国际资金有少量减少,但美团的前十大重仓股中的国际资金,基本都是加仓状态。

等到今年1季度的报告出来以后,这个加仓幅度可能还会更大。

所以看清楚谁在买,谁在卖,是很重要的。

四、京东

京东是最独特的,美国机构在持续的减仓。

为啥会这样呢?因为它跌得最少。

虽然中概遭遇反垄断打击,但京东业绩表现还不错,而且比较低调。所以股价较为坚挺,分歧较大。

现在外资减持的速度也大幅减缓了,四季度跟三季度比只降低了0.6个百分点。

五、拼多多

与京东截然相反的是拼多多,跌幅最大,但外资机构还一个劲地买。

看样子,在外资机构眼里,拼多多比阿里更有价值。他们的持仓占比都达到了55%!

六、快手

中资中介机构在去年10月,持续加仓;

国际中介结构在6月开始大幅加仓,10月后保持平稳。

香港本地中介机构从7月大幅加仓,到12月后保持平稳。

快手的第一和第二重仓机构,先锋和KRANE在四季度也分别加仓2.28亿股和11.21亿股。

七、小米

小米的情况相对还是比较平稳的。

7月以后,国际机构和香港机构,持仓基本就没太大变化了。

这种平稳的走势,说明这些机构对小米的未来还是比较看好的,在股价暴跌中都没有过分抛售。

而国内机构则是在暴跌的开始阶段大幅减持,随后保持平稳。

而小米的前十大重仓机构,在4季度大都是大幅增持。

我不太明白他们为什么对小米这么友好。可能是看好小米的生态产业链吧,毕竟小米和京东一样,有实体支撑。

八、网易

网易比较奇怪,虽然股价跌幅不大,但外资机构从6月开始,就持续减持,似乎还没有停下来的意思。

九、爱奇艺

爱奇艺真心没少跌,但外资机构很奇怪,越跌越买,持续加仓!

或许是因为它之前一直巨额亏损,机构认为他会困境反转。

这不,3月份的前两天,他就大涨了21%。

十、哔哩哔哩

跟爱奇艺一样,B站一路暴跌下来,外资机构不断加仓。

小编我能力有限,理解不了外资的骚操作。

十一、总结

不知道大家看出什么门路来了?

我说说我的看法。

1.截至到去年4季度,整个中概股,外资机构的减持已经趋缓,他们的持仓也到了历史最低点。中概再暴跌的可能性很小。

2.去年四季度,以及今年一季度,先知先觉的外资机构已经开始反向抄底,尤其是各中概股中的十大重仓机构。

3.外资机构对中概的分歧比较大,他们对大平台更谨慎,因为他们遭遇反垄断的几率更高。

4.大多数中概都在10月以后被机构抄底,所以这是一个关键的时间节点。凡是在这之前抄底的,估计会比较难受,而在之后抄底的,应该是能抄到一个底部区间。

5.港股上市的中概股中,国内机构表现很活跃。虽然占比还不大,但这足以说明,未来主导港股的力量会逐渐被国内资金替代。

6.退市这个担忧实属没必要,回归港股本来也是国家所希望的,假如真在美国退市了,ADR份额也会转换到港股上来。

抄底确实是一件极其煎熬的事。

但想想巴菲特吧,他买可口可乐后,跌!买苹果后,跌!买比亚迪之后,还是跌。

似乎他买啥,啥就跌。价值投资本来就是先苦后甜,先被众人嘲笑和指责,然后静悄悄把钱装进口袋。

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