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下周A股重要看点：中概股、人民币同时暴涨！2板块有新春大礼包！

旌扬投资视角

在今早《A股最新资金报告：交易所深夜发文为A股引流！龙年收官战怎么走？》一文中，旌扬和大家聊到了本周A股市场窄幅震荡时，三大路主力资金的具体操作策略。值得大家重视的是，本周三之后，不管是被动基金还是主动基金，都已经开始空转多了！

再加上周五晚上，国内政策面利好密集，中央8部委联袂发文稳消费，交易所为跨境ETF降温；国外中国金龙指数在美股集体回调时，逆势大涨超过3%，创年内新高，人民币汇率大幅升值到7.24附近！在消息面利好和资金面利好形成共振的背景下，下周一乃至节后首周A股市场的表现或许都不会太差。

如果接下来几个交易日，A股市场上涨的概率更大，我们普通散户最重要的任务，就是要找出爆发力远强于大盘的板块，只有把握住了这个难得的回血时间窗，才能更加从容的应对后面随时可能会出现的震荡行情。

而在综合了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为下周市场有两条主线相对明确，即人工智能和机器人。除此之外，一些年报高增股，如果去年股价没有大涨兑现业绩，短线表现也不会太差。

一，人工智能：双线并进，新分支AI智能体将强势领涨！

人工智能是一个非常大的投资主题，按照产业链划分，可以分成上游AI算力，中游AI大模型和下游AI应用。旌扬注意到，在A股市场中，中下游的AI大模型与应用联动更加紧密，往往会出现同涨同跌；上游的AI算力则自成一派，与中下游交替流动。

有意思的是，过去两三年形成的板块轮动默契，在近期似乎有被市场打破的迹象。那么下面，我们就沿着人工智能的产业链，来看看人工智能这个大主题的中短期投资机会。

1、上游算力主线，12月中旬机构和游资合力加仓，板块高热一直持续到现在！

算力是人工智能的根基，也是人工智能爆发以来的最热投资方向。目前全球最大的科技公司英伟达，就是靠着算力芯片进入的高速成长通道。

在旌扬看来，近期AI算力产业链反复轮动，除了也行业景气度极高之外，也和消息面上利好不断有很大关系。仅最近一两周来说，国内外科技巨头就传出了大量利好。

比如AI芯片龙头英伟达在前几天对外透露，将于2025年3月召开的GTC大会推出CPO交换机新品。这款CPO交换机正处于试产阶段，若进展顺利，今年8月即可实现量产。

美国铜缆高速连接器龙头安费诺则在本周公布了最新财报，受AI数据中心推动，2024Q4该公司业绩大超预期。

此外，英国政府还在近期宣布了一项行动计划，目标是到2030年将英国的公共计算能力提高20倍。

我们再来看看近期AI算力主题的轮动轨迹。据旌扬观察统计，去年9月24日A股强势爆发后，AI算力主题的多个细分板块就出现了反复轮动，最开始是去年10月率先走强的CPO，在CPO修整了1个月左右；12月中旬机构和游资又向铜缆高速连接、液冷服务器调仓；12月底，主力机构继续挖掘AI算力的新分支AI电源。到这里，AI算力的主要细分板块基本轮炒了一遍。

不过让人没想到的是，今年1月后，主力机构再次向CPO板块调仓。也就是说，AI算力多个细分板块出现了反复轮动。这种情况在过去几年里是非常少见的。

根据今早文章分析，本周的最新情况是，机构资金仍然在大幅买入AI算力，是本周机构加仓第三多的板块；游资也在中幅加仓，是本周游资加仓最多的板块。而AI算力也是本周机构和游资唯一的合力加仓方向。

2、中下游大模型与应用主线，AI智能体强势爆发，将成最新领涨分支！

过去两年资本市场对人工智能的关注度，主要集中在算力上，这是因为大模型与应用里商业化还有距离，就连行业龙头OPENAI也没有办法实现盈利。但是今年开始情况就出现了新变化，几个现象级的APP出现后，意味着AI大模型与应用将开始实现商业化落地。

除了基本面逻辑逐渐清晰外，消息面上同样利好密集，仅以上周五强势井喷的AI智能体为例，据旌扬周五【A股猛料】披露，字节跳动豆包大模型团队日前正式设立了一个代号为“Seed Edge”的研究项目，鼓励项目成员探索更长周期、不确定的和大胆的AGI研究课题。

与此同时，北京智谱华章科技有限公司也在当日发文宣布，旗下智谱GLM-PC开放体验，宣称“自主操作电脑的多模态Agent再升级”。

我们再来看看近期AI大模型与应用主题的轮动轨迹。据旌扬观察统计，去年11月在算力方向的CPO逐渐降温后，机构和游资开始将视线转向AI大模型与应用，最先走起来的是一些传统老分支，比如多模态AI、ChatGPT、SORA概念、AIGC，以及文化传媒、影视院线、游戏、虚拟数字人等等。这几个老分支，是过去几年AI大模型和应用端的核心炒作方向。

去年12月，在上述老分支上攻乏力后，主力机构和游资又将视线转移到字节概念和谷子经济上。只可惜11月整个主题涨幅较大，所以12月再次轮动时，字节概念和谷子经济的持续性明显差了许多。

在字节概念基本要被市场遗忘后，今年1月中旬在海外消息面利好刺激下，小红书概念异军突起。虽说小红书概念与人工智能关联度不大，但实际上小红书概念涉及到的上市公司，还是与字节概念高度重叠。然而小红书概念同样也要面临字节概念的尴尬，即整个主题刚刚轮炒不久，再次发力的难度较大，所以小红书概念只涨了3天，就开始掉头回调，且回调时主力资金的承接力度还不大。

眼看小红书概念就要熄火时，本周AI大模型与应用的又一个强大分支拔地而起，就是AI智能体！本周五，AI智能体在上述利好刺激下强势大涨，而周五的交易数据显示，主力机构做出了大幅加仓动作，单日买入量比机器人板块一周内流入的资金量都大。也比1月中旬小红书概念连续大涨时的加仓量要大。

不难看出，从去年10月初到今年1月底，人工智能这个大主题就一直在被主力机构加仓，而且主力加仓时顺序比较混乱，难以摸清其中的规律。所以在操作上，只能是主力买什么，我们跟什么。

二，机器人：主力机构继续加仓，短期趋势并未完结！

机器人也是近期A股市场的核心主线，中短期热度并不亚于人工智能，由于前面两个周末旌扬都有重点分析，所以今天就只简单说说板块的中短期机会。

在旌扬看来，今年1月后，机器人板块再次轮动同样和消息面利好密集有关，尤其是最近一两周，国内外大佬在机器人上的新动作基本没有停过。

宇树科技方面，最近刚刚更新了G1人形机器人首个应用方案“UnitreeG1-Comp”，该机器人被官方称为“为赛事打造的足球巨星”。不仅能在足球场上奔跑、转身、转圈，还能通过头部摄像头锁定足球并完成射门。

乐聚机器人，近日宣布乐聚第100台全尺寸人形机器人交付仪式在北汽越野车公司举行，标志着乐聚全尺寸人形机器人自2023年11月“发布即量产”以来，已迈入批量交付的新阶段。

英伟达方面，近日近日英伟达机器人技术业务副总裁一行到访北京并表示，将在2025年推动双方进一步深化合作。

OpenAI，公司硬件主管发布了一条招聘信息显示，OpenAI正重新组建机器人部门，包括自主研发机器人及定制传感器套件。

接下来再看看交易所数据，据旌扬观察统计，机器人板块在11月出现过一波轮炒，同样是在调整还算太充分的情况下，1月9日主力机构和游资再次回流加仓。从1月9日算起至今，机器人板块是这一两周机构和游资的最大加仓。

从上文分析可以看出，这段时间主力机构和游资的关注焦点，一直都在围绕人工智能和机器人上打转。按照主力机构先进先出，后进后出的调仓原则，首先可以确定的一点是，本周五刚刚开始爆发的AI智能体，将成为最后一两周A股市场的核心主线。

如果主力资金的子弹充沛，那么机器人和AI算力还能持续走强，但若主力资金的子弹有限，就很可能出现新热点顶替老热点的情况。这也是需要引起我们高度重视的地方。

从技术形态来看，由于AI智能体周五大涨超过10%，未来几个交易日可能出现冲高回落，回调时只要板块指数能稳在5日线附近不破，就可以考虑进场低吸。机器人和AI算力方面，目前整体走势还是非常健康的，节后如果板块指数踩5日线走强，就以持仓为主。板块指数破5日线回调，甚至击穿10日线，就要做好离场的准备了。