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统一通信领域分析第一季第一集这门生意到底有多赚钱
喜欢甜妹的猪脑子
#记录我的9月生活#
按照技术实现方式的演进进行划分,企业电话系统,大致经过了三个发展阶段:模拟电话系统——IP电话系统——统一通信。
亿联网络控股股东为:吴仲毅、陈智松、卢荣富、周继伟为一致行动人,分别持股21.43%、17.41%、10.71%、8.04%,股份占比达到57.59%
本案,主营业务为提供统一通信设备,包括三大类终端产品:SIP桌面电话终端、DECT无线电话终端、VCS高清视频会议系统。
统一通信的优点在于,其总体拥有成本低于建设多个不同的独立系统,并且可以有效改善员工的效率和企业的业务流程
从收入构成来看,本案,目前贡献营业收入的主要为SIP电话业务,占营业收入比重78.65%
同时,VCS业务近三年增速较快,2015-2017年VCS营业收入为0.25亿元、0.46亿元、0.90亿元,2018年上半年营收0.73亿元,同比增长129%。
统一通信,是指把互联网技术与传统通信技术融为一体的新通信模式,即在互联网与传统通信网络相融合的基础上实现电话、传真、数据传输、音视频会议、呼叫中心、即时通信等众多应用服务
其核心内容是:让人们在任何时间、任何地点,都可以通过任何设备、任何网络,获得数据、图像和声音的自由通信方式。
这条产业链的上下游包括:原材料——终端产品——应用。
其中亿联网络位于产业链的中游。上游原材料及零部件,主要由芯片、液晶屏、外壳、电源、PCB板、电子元器件及其他配件组成
下游包括授权经销商、运营商、平台商、行业客户及最终用户等。
来看这门生意,到底有多赚钱:
2015-2018年三季度,亿联网络营业收入为:6.62亿元、9.24亿元、13.88亿元、13.19亿元,归母净利润为:2.48亿元、4.32亿元、5.91亿元、6.64亿元
经营活动现金流量净额为:2.30亿元、3.50亿元、5.16亿元、4.73亿元,销售毛利率为:58.63%、63.13%、62.08%、61.17%。
注意,毛利率高达60%,并且,如果再看资本回报率,更是惊人:
上市前2012-2016年,ROIC为:51.53%、48.53%、54.57%、66.19%、69.36%;ROE为:58.96%、56.15%、65.28%、71.50%、69.36%
这么高的回报率,在2016年全部A股中排名第六。
上市后,由于募集资金,导致总资产增速远远大于营业收入增速,因此2017年ROIC和ROE都下滑至32.12%
尽管比之前下滑了不少,但是,这个ROIC水平依然非常高,在2017年全A股也能排名第47名(而且还要排除很多异常值)。
它凭什么能有这么高的资本回报率?
预知后续,且听下回分解
不构成任何投资建议,股市有风险,入市需谨慎