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史无前例重视股市，可能是大A的转折年！

股市刀锋

今天最受关注的是《政府工作报告》，定了全年的目标和方向。重点有以下几个：

1、今年主要预期目标。--2025年

GDP增速目标维持5%

；居民

消费价格涨幅2%

左右。

2、财政政策：今年

赤字率拟按4%

左右安排，赤字规模比上年增加1.6万亿元；发特别国债1.3万亿+5000亿（给银行注资）。

3、货币政策：

“适时降准降息”。

4、房地产：持续用力推动房地产市场止跌回稳。

5、消费：实施提振消费专项行动；安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。

6、发展新质生产力：

推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展

。培育

生物制造、量子科技、具身智能、6G

等未来产业。大力发展

智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人

等等。

总体来说，整个报告符合预期，总刺激力度比较温和。这对债市略偏利好，股市要分化，科技方向还会继续发酵，顺周期包括消费、地产等方向短期比较难支棱起来。

刀锋的判断是，今年整体经济大概率依旧是“慢复苏”。所以全面牛很难，机会还在于“结构牛”，未来打算怎么操作？主要就是抓主题机会。

比如本次会议新提及的方向：

具身智能、再生材料、6G、AI端侧（AI手机、AIPC、AI机器人），

值得重点关注！

另外，股市越来越受重视！这次政府工作报告，是提及资本市场内容最多的一次。同时把“稳住楼市股市”写进总体要求，这是历史上第一次。

报告中明确，“深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，改革优化股票上市和并购重组制度”！

刀锋想说，

如果说2024是拯救信心之年，2025年可能是一个转折年

！随着股市地位的提高，“东升西落”的机会到来，中国股市前景还是值得期待的，现在只需要一些耐心。

总之，中国资产的价值重估继续，A股和港股的行情继续。最近大A落后港股比较多，希望能快点迎头赶上吧。

...

说说今天的市场：

虽然再次低开高走，但A股走的偏弱，午后在港股带动下才勉强翻红。个股近3000家待涨，中位数-0.2%！两市成交1.49万亿，内资出逃了190亿。

反观港股，

恒生指数大涨今3%，恒生科技暴涨近4%！

同是一个妈生的，差距咋这么大呢？

最近A股和港股各玩各的，大A投机资金多，题材玩的嗨；港股机构+外资多，抱团互联网巨头+核心资产！所以，A股还在存量博弈，但港股已经走牛了。

大家看这张图，

“科技10雄”PK美股七姐妹，

短短一个多月，涨幅从-10%到+30%，估值直接缩小了40%！这一波修复力度真的强。

这就是“东升西落”最好的证明，不过有点尴尬的是，中国“科技10雄”几乎全在港股，只有比亚迪、中芯国际在A股（还是两地上市）。所以这一轮A股为啥涨不过港股？因为火车跑得快，全凭车头带啊！

值得一提的是，

港股消费股今天竟然也大涨了。

新消费泡泡玛特上涨6.81%，蜜雪冰城上涨2%，再创历史新高。

珠宝公司老铺黄金大涨11.73%，周大福涨11%，传统消费蒙牛涨3.11%，海底捞上涨3.63%，安踏上涨2.16%，李宁上涨2%...说明资金对内需消费没有那么悲观的！

但A股消费指数今天还跌了0.35%，主要是资金的风格不同。A股喜欢用博弈的思维，同时大家惯性的是消费不行，导致消费股狗都不理。

刀锋看了下，

今年提出的消费增长目标，CPI是2%。

这个目标不算高，但完成还是有挑战的，核心原因还是需求弱。总之，消费方向今年可能存在预期差，但目前依然困境，还得熬。

从市场逻辑看，继续看好机器人、AI算力这种有实际订单的，肯定也会有趋势资金做波段的，比较容易走升势。

比如昨晚被吹爆的是海南华铁，今天竞价最高封单高达1700万手、180个亿，该股总市值也才200亿左右，这确实够疯狂的！

还有下午带动情绪的拓维信息，容量票涨停，成交额121亿。

把算力、deepseek概念全带飞起来了。

总之，今天资金本想想着政策超预期，可以主攻低位的顺周期。结果政策预期落在中间值，市场反而懵了，不知往何处去！最后只能去干科技方向了，还是人气高啊。

这两天开会，指数涨不上去也跌不下来，将下来几天继续僵持概率大。等开完会估计要选择方向了，就港股目前这个主升浪走势，我觉得A股会选择向上的，大家多一点信心。

...

国办印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》。

主要表述有：

发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用 着力投早、投小、投长期、投硬科技。

加大对突破关键核心技术的科技型企业的股权融资支持力度。

深化资本市场投资端改革 壮大权益类公募基金、保险资金、各类养老金等长期投资力量。

发展科技创新债券、碳中和债券、转型债券、乡村振兴债券等特色产品。

这应该是明天新闻发布会内容的总纲，大方向在这篇文章里已经定了，大家自己好好揣摩下。

摩根资管：中国资产重估才刚开始 市场可能会迎来“戴维斯双击”的过程。

最近一些外资开始逃离美股，流到欧洲股市，德国股市又创历史新高了！

但欧洲股市装不下那么多资金，老外另一个关注的重点就是中国资产。虽然外资唱多A股一段时间了，但老外在中国资产的仓位还非常低。如果他们回补一波仓位，将会产生一波非常大的行情。最近港股已经做了示范，不知道外资啥时候来抢A股资产呢？

另外内资也有信心了，刀锋看了国内某头部私募今天搞的一个交流会，提到中国资产杀估值的时代结束了，deepseek让中国拿到AI竞争中的门票。并且提到，他们在年初已经全部卖了非中国资产，拥抱中国10-15家核心企业，未来几年是全球最好投资标的。

北京君正：股东3月4日减持100股 持股比例减少至5%以下。

这股东真会玩，减持100股，持股比例减少至4.99998%，以后减持就不用公告了！

北京君正现在市值438亿，这半年公司股价涨了一倍多。之前这个股东持股市值10多亿，现在变成20多亿了，直接多赚了十几亿！涨多了股东要卖，但这种骚操作，有点不尊重投资者了。

算力又来大订单。

今晚三板的一家公司蓝耘科技，只有15亿的市值，公告子公司与X公司签署37亿云计算大单！

不过看到公告末尾：设备都还没采购，就先签37亿单子。

另外，盘后字节算力传闻发酵，具体就不说了。现在各种小作文也多，留一份清醒一分醉吧。

人民日报：《哪吒2》成为中国影史首部观影人次破3亿电影。

哪吒还在创造各种纪录，但光线传媒股价已经快腰斩了！这个市场总喜新厌旧，炒过后就是一地鸡毛。

李嘉诚又卖卖卖了。

他把除了内地跟香港的港口都卖了，换回来了190亿美元，等于他的上市公司“长和”的市值。老爷子可能是嗅到了什么气息，尤其是特朗普对巴拿马运河的步步紧逼。

美元指数创了近期新低。

这个对中国股市是好消息，美元指数下跌可以理解为美元开始贬值！这意味着，一是美国经济基本面开始走弱，二是市场赌美联储接下来降息概率大。

不管是哪种原因，对新兴市场尤其中国资产是利好。国际资金会持续流出，进入到中国股市！当然，川普不会无动于衷，肯定会出一些手段维持美元指数，接下来就看他会怎么操作了。

最后说一个好消息，

十四届全国人大三次会议将于3月6日下午3时举行经济主题记者会！

今天下午指数能拉回来，显然跟这个预告有关。

明天央妈、财爸、村里、发改委、商务部一把手都出席，这阵容大家应该熟悉，又是924行情启动那天的部委参与。

当然，有人觉得这次力度可能没那么大，因为选择在盘后而不是盘中。但相信潘行长，相信吴村长，看看会不会有大招拭目以待了！