IPO雷达｜放弃海外上市转战A股！汉桑科技资金拆借频繁 用分红还欠款

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深圳商报·读创客户端记者 程茹欣

深交所官网显示，近日，汉桑（南京）科技股份有限公司更新招股书。据招股书，汉桑科技成立于2003年，公司主要提供高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品等。

值得一提的是，在申请创业板IPO之前，汉桑科技曾尝试过海外融资上市。

▌放弃海外上市转战A股 连续两年大额分红

招股书显示，2018年，汉桑科技通过设立BVI持股平台、汉桑开曼、Hansong Technology Limited、Hansong CMD，并由Hansong Technology Limited收购汉桑有限、Hansong CMD收购音范影音的方式，完成海外红筹结构搭建。

然而，不到两年时间，汉桑科技便决定拆除海外红筹结构。

对于放弃海外上市的具体原因，汉桑科技并未在招股书中披露。

2023年6月，汉桑科技提交招股书，拟在深交所创业板上市，募资10.02亿元，其中2.8亿元用于补充流动资金。

值得注意的是，汉桑科技在2020年及2021年进行了两次大额分红，累计分红额超5.6亿元。

大额分红后又拟募资补流，汉桑科技遭到深交所质疑。在首轮问询中，汉桑科技被要求说明分红款的资金来源及最终流向、连续两年大额分红的原因及必要性等。

▌夫妇二人合计持股超80% 资金拆借频繁

内控方面，招股书显示，汉桑科技董事长王斌及其丹麦籍丈夫Helge Lykke Kristensen合计控制公司84.93%的股份。

图片来源：汉桑科技招股书

深交所问询函指出，汉桑科技与其实控人及关联企业存在较多资金拆借。汉桑科技表示，截至2020年1月1日，王斌夫妇及其控制的企业Inizio从汉桑科技及其子公司拆借的资金余额约为人民币1.19亿元，上述资金拆借余额系报告期前多年累计形成。

深圳商报·读创客户端记者注意到，上述拆借资金的用途暴露了汉桑科技内部控制制度不完善的问题。

汉桑科技在回复问询函时透露，王斌夫妇曾向公司拆借资金用于家庭日常开支、个人开销等，其中包括购买房产约780万元、支付个人所得税约133万元，其余家庭开支及账面留存约2350万元。

此外，王斌曾向公司拆借资金，向其朋友提供个人资金周转支持，金额约1270万元。

汉桑科技强调，对于报告期期初占用的发行人资金，王斌夫妇均已悉数归还，资金来源主要为分红款。

▌依赖单一大客户

2023年业绩下滑明显

业绩方面，2021年—2023年，汉桑科技分别实现营收10.19亿元、13.86亿元、10.31亿元，归母净利润1.06亿元、1.90亿元、1.36亿元。

其中，2023年，公司营收净利同比分别减少25.61%、28.42%。

图片来源：汉桑科技招股书

招股书显示，汉桑科技境外经营业务占比较高。报告期内（2021年—2023年、2024年上半年），

公司主营业务收入中境外收入占比分别为95.02%、98.01%、98.01%和97.70%。

汉桑科技表示，尽管2024年上半年公司营业收入、净利润已实现同比回升，若未来全球经济持续低迷，通胀反弹，消费不振，可能造成音频行业下游市场需求继续萎缩，进而对公司产品的销量造成持续负面影响，导致公司收入及盈利规模下滑。

图片来源：汉桑科技招股书

此外，招股书显示，汉桑科技客户集中度较高。报告期内，汉桑科技对前五大客户销售占比分别为59.73%、63.04%、62.94%和74.51%。

2024年上半年，公司对第一大客户Tonies GmbH的销售收入占营业收入的比例达到52.87%。