赚钱了！股票和债券这样平移，收益直接翻倍！

十七财经

股票市场波澜起伏，身处震荡的市场中，股债双修能很好的起到到风险对冲作用，风险可控那收益怎么翻倍呢？

股债双修，是将股票和债券按照一定比例组合起来投资，然而这种

投资过于‬刻板‬，胡子眉毛一把抓，容易被趋势牵着鼻子走

，怎么补偏救弊呢？

股债双修：

股票和债券按照一定配比持仓，使股票和债券

相互依托，抵冲市场下行的冲击

，

使整体持仓回撤空间缩小；

股债双修通常是

二八分配

，具体来讲，二八指的是80%的资金投资股票，20%的资金投资债券。

二八投资策略属于偏进攻型策略，也可以根据自身风险承受能力进行调节，比如三七，也可以五五，甚至可以八二，这个比例并非绝对。

为什么首推二八投资策略，主要是这种运作模式利用的是股债之间的“

跷跷板效应

”。

股债之间的关系，通常情况是此起彼伏，你升我降的局面，这里举一个最近发生的例子：

2024年9月24日，十年国债主连指数从107.135点，短短六个工作日，跌到10月8日的105.345点，

下跌1.67%

；

而同时期的上证指数从2863.13点上涨到3489.78点，

上涨21.89%

；

（仅统计收盘价）

“跷跷板效应”的发生是多重因素所致，如

经济基本面，货币政策干预，资金流向和市场情绪

等。

由于股市和债市分属不同的流动渠道，资金也随市场情绪进行穿梭流动，

资金流到哪个“蓄水池” ，哪个“蓄水池”就走强。

然而，若遭遇股债双杀，头顶达摩克利斯之剑该又该怎么办呢？

补偏救弊

股债双杀时，持仓会出现大规模回撤，情绪不要慌张，做好以下三点：

一‬ .

控制持仓

：例如，100元的资金，40元购买股票，40元购买债券，20元预留；如果股票下跌20%，债券下跌2%；

回撤=(40×20%+40×2%）/100=8.8%

二 .调仓换股‬‬

：所选的股票赛道和题材是否有发力的空间？投资逻辑是否正确？

股票下行到一定位置进行适度阶梯式补仓，或者寻找更好的投资标的进行股票平移。

债券选择有讲究：若基本面向好，利率上行，则选企业债和信用债；反之选国债。

三 .箱体交易

：若市场基本面不变，可把债券作为“定海神针”，以固收+的形式锁定盈利。

若有机会，剩余资金做箱体交易，巩固收益；

若无机会，剩余资金撤回债券，资金不坐冷板凳；

这种运作模式灵活多变，

框架结构随时会变化，但宏观的投资逻辑仍然清晰。

下图是我自己一个典型

箱体交易+股债平移

‬

：

2024年10月8日，上证指数走到当时最高点时，收了一根上影线的长绿柱，同时也是国债的下跌的最低点，果断把做T的科创50ETF全部转入国债基金，无缝衔接。（备注：支付宝基金转换，是无须赎回的，资金不空闲）

做箱体交易的股票，尽量不要选择题材股、行业股、赛道股、资源股

，这种股票波动周期太长，资金进入后有一定概率被套出不来。

因此，可选择综合性股指进行来回做T，比如

创业板，科创板、证券板块，公共事业ETF

我也做过一段时间，这种股指波动大，

很容易形成箱体震荡的趋势

。尤其创业板和科创板的股票涨跌幅度为20%，做起T来得心应手。

上图我近一年用科创50ETF做T的图形，基本都能踩在点上，这种箱体震荡行情不适宜做网格，网格交易虽然稳当，但稀释了收益百分比。

科创50ETF从2024年9月买入，10月8日卖出时收益46.79%；

而转换的国债，我一直持有到今天，四个月收益

5.42%

，

当股票破位！或者做T失败时，果断出局不要犹豫，

错了就错了，迅速把资金转入债券，先保住既得利益，再静观其变，待时而动。

股票做T失败是比较常见的现象，不用心灰，十次做T三次左右失败很正常，是可以接受的，收益仍然高于债券投资。

对于箱体资金占比，个人建议七三开，即70%投入债券，30%资金在股票和债券之间来回滚动。

总结

如果投资者工作繁忙，没有时间看盘，建议采用股债双修+股债平移；长线为宜，收益情况随市场波动影响较大。

倘若投资者时间充裕，能随时看盘，建议采用股债双修的“

箱体交易+股债平移‬

”，此种方式

纠错能力极强，不容易被套

。

虽说收益能力不强劲，但稳中有胜，可立于不败之地。

欢迎留言一起讨论，各位读者怎么看？

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