卖不动了？周黑鸭掉队“卤味三巨头”：上半年净利润下滑3成，关店117家

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央视财经

（央视财经《交易时间》）

8月27日，周黑鸭发布了2019年半年报，然而这是公司自2016年上市以来交出的最差的一份财报，净利润下滑三成。上半年，公司新开了84家门店，但关店数量却达到了117家，门店数负增长。曾经的行业领头羊到底发生了什么。一起来看记者在上海的调查。

在上海延安西路地铁站内，记者见到了一家已经关店的周黑鸭门店。门口贴的通知写着：由于门店调整和店面改造，本店暂停营业，预计开店时间是9月1号。然而记者拍摄时已经是9月7号，仍没有显示出即将开店的样子，周围商铺的店员也并不清楚门店什么时候才能重新营业。打开地图可以看到就在附近中山公园还有一家周黑鸭的门店。然而记者却怎么也找不到。

记者：

我想问一下，因为我用百度地图查了，说这边有一家周黑鸭店。

周围商铺店员：

早就关了，关门了，又换了一家又关了。

记者：

啥时候关的？

周围商铺店员：

好早以前，两个月前。

外卖配送员：

生意不好，房租人工受得了吗。一天几百块上千亏，谁亏得起。

无独有偶，在上海浦东新区的长清路，这里也曾开着一家周黑鸭门店，现在却已了无痕迹。

记者：

你好，我想问一下就这边是不是原本有一家周黑鸭店。

周围商铺店员：

对，就是这家，就这个位置，已经关了半年多了。

记者：

关了半年多了 周围商铺店员：我们都住进来半年多了。没生意，反正就是我们这个位置。我们进来之前说是周黑鸭，不用找了。

记者：

感觉现在周黑鸭不太好找。

周围商铺店员：

周黑鸭这里是没有，这一圈子没有，到三林也没有，没人买它不就没了嘛。

周黑鸭2019年半年报显示，公司目前线下门店1255家，上半年新开门店84家，但同时期关店数却达到了117家，门店数量首次出现负增长。此外，上半年营业收入16.26亿元，同比微增1.8%；净利润2.24亿元，同比下滑了32.53%。

对比另外两家卤制品公司，周黑鸭无疑有些退步。2019年上半年，绝味食品实现营业收入24.9亿元，同比增长19.42%；净利润3.96亿元，同比增长25.81%。上半年净开设门店683家，总门店数达到了10598家。同期内，煌上煌实现营业收入11.69亿元，同比增长13.15%，净利润1.4亿元，同比增长23.15%。预计2019年底店铺增长至4000家。两增一减之间，无不显示出，周黑鸭有着掉队的迹象。

记者在上海街头采访了多名消费者。发现消费者对卤制品的口味选择各有不同，并不一定会倾向连锁品牌。

上海消费者：

周黑鸭吧。

记者：

为什么喜欢它？

上海消费者：

辣，味道好。口感好，不错。

上海消费者：

我比较喜欢吃绝味。

记者：

喜欢绝味？

上海消费者：

对，因为我觉得我比较喜欢吃偏辣一点，不喜欢偏麻，周黑鸭可能稍微带点麻。

上海消费者：

卤味制品一般就是街边小店，你要说什么品牌，我也答不出来，一般就是这种夫妻肺片，他们弄到一个锅子里然后这样。

业内人士告诉记者。目前卤制品市场还是处在一个比较分散的阶段。绝味食品、煌上煌、周黑鸭等品牌占据市场份额不到30%，市场远未到饱和状态。周黑鸭目前的困境更多是和直营模式相关。

华创证券食品饮料组组长 方振：

相对来说直营模式的劣势就在于你在非优势的市场，渠道扩张速度上是不及于加盟模式的，因为加盟模式它相对是类似轻资产模式的扩张。

如果按照门店利润最大化的计算方式，将全部利润计算成门店利润。周黑鸭每家门店的日均净利润为978元。而绝味食品每家门店日均净利润仅为204元。虽然绝味的单店盈利能力差周黑鸭一大截，但这并不妨碍它成为营收最高的卤制品品牌。

半年报显示原材料占据周黑鸭营业成本的70%左右，毛鸭价格变动对公司利润影响极大。相比之下，绝味鸭脖的采购规模是周黑鸭的2倍，采购成本比周黑鸭要低21%。

周黑鸭的核心市场是华中市场，2018年上半年，华中区域单店年收入166万元，同比下降23.87%；2019年上半年，这一地区单店年收入150万元，同比再下降9.66%。记者发现，周黑鸭的价格比绝味鸭脖贵40%以上。过高的售价虽然提高了客单价，但也减少了用户的消费欲望。直营模式和高客单价曾经是周黑鸭占领市场的杀手锏，如今却可能成为利润下滑的主因。

华创证券食品饮料组组长

方振：

我个人认为无论是直营模式还是加盟模式，核心要解决的问题还是在于你门店快速的扩张的同时，能否体现你的供应链管理能力和你的规模优势，周黑鸭目前是处在一个它的渠道调整和调整期。

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